Photo by Art Rachen on Unsplash

Цифровой юань Китая был опробован в 15 провинциях и протестирован в многонациональной финансовой сети. Тем временем США все еще разрабатывают цифровую валюту, ставя под угрозу место доллара в качестве мировой резервной валюты и открывая Китаю возможность устанавливать стандарты конфиденциальности цифровых денег.

Китайский проект цифрового юаня, криптовалюты на основе блокчейна для потребительских и коммерческих финансов, больше нельзя считать пилотным. Это оценка экспертов по экономике и криптовалютам. Эти эксперты следят за усилиями в Китае и других странах, разрабатывающих и тестирующих цифровые валюты центральных банков с целью создания виртуальных денег на основе блокчейна, которые дешевле использовать и быстрее обменивать как дома, так и за границей.

На сегодняшний день Народный банк Китая распределил цифровые юани, называемые e-CNY, в 15 из 23 провинций Китая, и с их помощью было совершено более 360 миллионов транзакций на общую сумму более 100 миллиардов юаней, или 13,9 миллиарда долларов. Страна буквально раздала цифровые юани на миллионы долларов посредством лотерей, а ее центральный банк также участвовал в трансграничных обменах с несколькими странами.

Если e-CNY продолжит применяться и станет стандартом де-факто для международных коммерческих и розничных платежей, конфиденциальность тех, кто использует цифровую валюту, а также доллар США в качестве мировой резервной валюты могут оказаться под угрозой.

Какая бы страна ни разработала международно признанную сеть финансовых транзакций для цифровых денег, именно она установит стандарты вокруг нее, «и тогда всем остальным придется следовать им», — сказал Лу Стейнберг, бывший технический директор Ameritrade и управляющий партнер исследовательской фирмы по кибербезопасности CTM Insights. «Эти стандарты будут разработаны с учетом того, чего хочет добиться их разработчик. В них может быть встроено наблюдение. «Китай хочет цифровые деньги, потому что это еще один инструмент для мониторинга поведения граждан — сколько вы тратите в винном магазине, ходите ли вы в кино и на какие фильмы?» — продолжил Стейнберг. «Если все транзакции записываются и привязаны к вашему аккаунту, они многое знают. Аналогичная озабоченность по поводу государственного контроля существует и в США, хотя мотивы контроля могут отличаться от авторитарного государства». США рассматривали возможность создания цифрового представления доллара почти три года. В марте президент Джозеф Р. Байден-младший издал указ, в котором, среди прочего, содержится призыв к более срочным исследованиям и разработкам CBDC США, «если выпуск считается отвечающим национальным интересам».

В ноябре Федеральный резервный банк Нью-Йорка начал разработку оптового прототипа CDBC. Программа CBDC, получившая название Project Cedar, разработала структуру на основе блокчейна, которая, как ожидается, станет пилотной в многонациональной платежной или расчетной системе. Проект, сейчас вступающий во вторую фазу, представляет собой совместный эксперимент с Денежно-кредитным управлением Сингапура для изучения вопросов, связанных с функциональной совместимостью распределенного реестра. «Я не думаю, что мы относимся к этому как к Moonshot», — сказал Стейнберг. «ФРС не говорит, что это будущее, нравится нам это или нет, и мы должны иметь право голоса в том, как оно будет разворачиваться, и поэтому это становится самым важным, что мы делаем».

Технология блокчейна, которая лежит в основе проектов цифровых денег, такая же, как и для криптовалют Биткойн и Эфириум. Разница в том, что CBDC, как и традиционные наличные деньги, обеспечены полномочиями центрального банка, поэтому их называют цифровыми валютами центрального банка. В отличие от розничных онлайн-платежей, например, через мобильное устройство, оптовые трансграничные платежи представляют собой транзакции между центральными банками, банками частного сектора и корпорациями. Трансграничные спотовые сделки (или немедленные платежи) являются одними из наиболее распространенных оптовых платежей, поскольку они часто требуются для поддержки более широких транзакций, таких как международная торговля или инвестиции в иностранные активы.

Криптовалюта в США

Хотя США добились определенных успехов в создании CBDC, они все еще сильно отстают от других стран. Например, Project Dunbar объединяет Резервный банк Австралии, Bank Negara Malaysia, Денежно-кредитное управление Сингапура и Южноафриканский резервный банк с инновационным центром Банка международных расчетов (BIS) для тестирования использования CBDC для международных расчетов. «Мы рассматриваем 13 текущих оптовых проектов с различными договоренностями между странами», — сказал Кристиан Каталини, основатель лаборатории криптоэкономики в Массачусетском технологическом институте (MIT). «Соединенные Штаты явно отстают. Частично это связано с тем, что нет единого мнения о том, что CBDC необходим или полезен. Есть только одна четкая нация, возглавляющая усилия, когда речь идет как о масштаб его эксперимента и его прогресс на сегодняшний день, и это Китай». e-CNY объяснил E-CNY — это оцифрованная версия наличных денег и монет Китая, и, как и другие CBDC, он был развернут в распределенной книге блокчейна — онлайн-распределенной базе данных, которая отслеживает транзакции. Эта база данных использует шифрование, чтобы гарантировать, что онлайн-деньги и монеты, обмениваемые через нее, защищены от несанкционированного доступа, а это означает, что только пользователи, имеющие доступ к определенным закрытым-открытым ключам, могут участвовать в транзакции. В реальном выражении для розничной торговли это может выглядеть как QR-код на смартфоне, используемый для совершения покупки в магазине. Или это может быть корпорация, передающая код открытого ключа, который разрешает конкретный денежный обмен. В 2020 году Атлантический совет, аналитический центр из Вашингтона, округ Колумбия, начал отслеживать 35 проектов CBDC. Сегодня он наблюдает за 114 проектами CBDC по всему миру, измеряя их прогресс на основе четырех этапов: исследования, разработки, пилотные проекты и запуск.

Китайская валюта e-CNY находится на экспериментальной стадии с 2020 года, когда она объявила о цифровой валюте на Олимпийских играх в Пекине. (Китай изучает возможность создания цифровой валюты с 2014 года.)

«За два года ведущие центральные банки мира перешли от скептического к серьезному отношению к правительственной форме цифровой валюты», — заявил Атлантический совет в прошлом месяце. Ананья Кумар, заместитель директора по цифровым валютам в Центре геоэкономики Атлантического совета, сказала, что азиатский регион в целом и такие страны, как Китай, Таиланд и ОАЭ, имеют самые передовые проекты CBDC. Чтобы США действительно разработали и опробовали собственную розничную CBDC, которую могли бы использовать потребители, потребуются действия Конгресса, которые разрешат Федеральной резервной системе двигаться вперед, «а мы и близко не подошли к этому», — сказал Кумар. Хотя китайский проект e-CNY, возможно, вышел из пилотного проекта, миллиард с лишним юаней, переведенный с использованием реестра блокчейна, не так монументален, как может показаться. Эти переводы за три года внедрения e-CNY составляют лишь треть от суммы, переведенной за один день через Alibaba и Tencent Pay — двух крупнейших мобильных платежных систем Китая. «Итак, для сравнения, это очень небольшое количество транзакций», — сказал Кумар. Хотя это еще не реальность, теоретически существует угроза доллару США, потому что другим странам, разрабатывающим свои собственные сети CBDC, было бы легче совершать транзакции без него.

«Мы видим это, потому что в течение этого года было запущено вдвое больше оптовых проектов CBDC», — сказал Кумар. «После начала СВО на Украине и обнародования санкционных пакетов против России страны пытаются выяснить, что делать, если это произойдет с ними, и как выстроить систему против этого», — добавил Кумар. Действующие сегодня финансовые рельсы, или системы оформления и расчетов, соблюдают санкции, введенные странами НАТО. Но по мере того, как CBDC получают более широкое распространение, такие страны, как Россия, Северная Корея или Китай, могут игнорировать эти санкции, используя цифровые валюты, не регулируемые США или их союзниками.

Что даст использование CBDC?

Принятие CBDC может устранить миллиарды комиссий, ежегодно взимаемых системами межбанковского клиринга и расчетов, и сделать перевод денег почти мгновенным, а не занимать несколько дней. Они также будут конкурировать в сфере мобильных платежей по тем же причинам: внутренние расчеты по транзакциям. Однако предприятия сталкиваются с самыми высокими комиссиями и самыми длительными задержками при выполнении международных платежей, по словам Каталини, который в прошлом году опубликовал официальный документ о том, почему США отстают от других стран в разработке CBDC. За переводы между крупными банками США взимается комиссия в размере от 10 до 35 долларов США за переводы в тот же день и до 3 долларов США за 2-дневные транзакции. В то время как в США существует межбанковская система валовых расчетов в реальном времени (RTGS) и система FedWire Федеральной резервной системы, где транзакции между банками происходят в режиме реального времени по сравнению с пакетами в конце дня, услуги ограничены для использования в пределах границ США. Более того, их комиссии выше, чем у более медленных альтернативных способов оплаты, таких как автоматизированная клиринговая палата (ACH), что создает компромисс между стоимостью и оперативностью.

Сегодня международные платежи между предприятиями (B2B) в основном осуществляются через сеть обмена сообщениями SWIFT и занимают от одного до пяти рабочих дней. Расчеты также непредсказуемы, могут взиматься дополнительные сборы и варьироваться в зависимости от количества участвующих банков-корреспондентов. Комиссия за входящие переводы в крупных банках составляет в среднем около 15 долларов, а за исходящие — от 30 до 45 долларов, в зависимости от количества задействованных банков. Время обработки также может быть увеличено, а комиссия увеличена примерно до 3%, если банк получателя требует конвертации валюты.

Сложность платежной цепочки также делает международные платежи прибыльной мишенью для бизнес-мошенников, поскольку личность фирмы не имеет четкой связи с ее банковскими координатами, а прекращение платежа затрудняется из-за количество вовлеченных сторон. По оценкам ФБР, мошенничество с электронными платежами между предприятиями составляет 1,8 миллиарда долларов убытков, более половины из которых приходится на киберпреступность, по словам Каталини.

«Прелесть блокчейна и криптографии в целом в том, что его можно адаптировать к проблемам, которые вы пытаетесь решить», — сказал Каталини. Китай в основном продвигал e-CNY как внутреннее усилие, которое проверяет, может ли страна успешно оцифровывать наличные деньги в таких приложениях, как WeChat и AliPay — двух ведущих мобильных платежных системах Китая. «Тем не менее, если взглянуть на долгосрочную перспективу, я думаю, что e-CNY— это проект, призванный гарантировать, что Китай в будущем будет лидировать в цифровой финансовой инфраструктуре не только внутри страны, но и во всем мире», — сказал Каталини.

Цифровые деньги в Гонконге

Тем временем Валютное управление Гонконга (HKMA) собирается выпустить цифровую валюту под названием e-HKD для розничных платежей. (Правительство Гонконга рассматривает возможность взаимодействия с китайской системой e-CNY.) В дополнение к этому временное правительство Гонконга также рассматривает несколько соглашений о CBDC с Китаем, Таиландом, ОАЭ и BIS. Многонациональная сеть CBDC, получившая название Project mBridge, уже провела транзакции на сумму 22 миллиона долларов. «Мы рассматриваем возможность создания коридора для расчетов по CBDC во всех этих странах», — сказал Кумар. «Я думаю, то, что Китай делает со своим e-CNY, это интересно. Он пытается проверить, как улучшить принятие. Таким образом, они будут давать людям деньги определенным образом, используя государственные переводы на их счета. Они будут строить кредитные сети с помощью e-CNY».

Несмотря на открытость и эффективность, поскольку транзакции в технологии распределенного реестра можно увидеть в режиме реального времени, производительность блокчейна может быть проблематичной. Это связано с тем, что каждая запись требует, чтобы каждый узел обработал ее или пришел к консенсусу. Транзакции вне блокчейна, известные как топология «уровня 2», обеспечивают двунаправленную обработку, обходя неэффективность распределенного реестра, но при этом используя его неизменяемые свойства для прозрачной записи завершенных транзакций.

Еще до указа Байдена США стремились создать поддерживаемый государством цифровой доллар в рамках проекта «Гамильтон», созданного в сотрудничестве между Федеральным резервным банком Бостона и Инициативой цифровой валюты Массачусетского технологического института. Цель проекта Hamilton — создать дизайн CBDC и получить практическое представление о технических проблемах и возможностях. «Наша основная цель состояла в том, чтобы разработать основной процессор транзакций, отвечающий высоким требованиям к скорости, пропускной способности и отказоустойчивости крупной розничной платежной системы», — говорится в кратком изложении Project Hamilton.

Федеральная резервная система также недавно опубликовала программный документ CBDC и приняла публичные комментарии до 22 мая. Большинство центральных банков уже присматриваются к CBDC Согласно отчету BIS за 2020 год, около 80% центральных банков в настоящее время (или скоро будут) вовлечены в работу с CBDC, при этом половина рассматривает как оптовые, так и универсальные CBDC. Целых 40% центральных банков перешли от концептуальных исследований к экспериментам или проверке концепции; еще 10% разработали пилотные проекты.

Ранее в этом месяце Банк Англии (BoE) запросил у рынка «доказательство концепции» кошелька CBDC. Этот новый тендерный процесс, размещенный на цифровой торговой площадке правительства Великобритании, может означать, что цифровой фунт станет на один шаг ближе. Создание такого кошелька поддержит работу Банка Англии над проектом Rosalind, совместным проектом с Банком международных расчетов. Модель Rosalind основана на идее о том, что, хотя Банк Англии выпустит CBDC, он в основном будет использоваться и распространяться через частные организации — в соответствии с существующей банковской системой. «Хорошо спроектированная CBDC может помочь в режиме реального времени получить представление о рисках и оттоке валюты, чтобы помочь реализовать конкретные и целенаправленные меры для предотвращения дальнейшего распространения финансовых инфекций в случае кризиса», — сказал Гилберт Вердиан, основатель и генеральный директор Quant. , сети финансовых услуг на основе блокчейна.

Будет ли конфиденциальность?

Можно ли доверять правительствам, когда наличные деньги являются цифровыми? «Многие критики называют конфиденциальность и государственный контроль барьерами для внедрения. Они упускают из виду, что технология блокчейн позволяет защитить конфиденциальность отдельных лиц», — добавил Вердиан. Авива Литан, вице-президент и выдающийся аналитик исследовательской компании Gartner, сказал, что, хотя существуют надежные методы защиты конфиденциальности для транзакций с цифровыми наличными, такие как технология доказательства с нулевым разглашением (ZKP), они по-прежнему полагаются на добросовестность центрального банка.

Сообщается, что управляющий Народного банка Китая И Ган заявил, что электронный CNY должен защищать конфиденциальность, но он не должен быть таким анонимным, как наличные деньги. В октябре Ганг выступил с виртуальной речью на конференции Hong Kong FinTech Week, заявив, что должен быть «баланс между стремлением к конфиденциальности и необходимостью предотвращения использования валюты для совершения мошенничества, отмывания денег и других незаконных действий », — сообщает Bloomberg.

В то время как правительства сегодня могут отслеживать финансовые транзакции, в том числе между международными платежными системами, в США для доступа к финансовым транзакциям частных лиц требуется постановление суда. Тем не менее, существуют компьютерные алгоритмы для пометки транзакций, которые могут быть гнусными, например отмывание денег или нарушение санкций. «Люди, у которых сегодня есть проблемы с конфиденциальностью, могут использовать наличные деньги. Но мы убираем этот вариант, если цифровая наличность регистрируется на индивидуальном уровне», — сказал Стейнберг. «Это действительно проблема конфиденциальности».

В дальнейшем существует два варианта реализации CBDC: один позволяет потребителям и предприятиям иметь и поддерживать инструмент на предъявителя — владеть своими виртуальными деньгами, храня их в цифровых кошельках; другой хранит цифровые деньги в центральном банке, который отвечает за то, у кого что есть. «У вас есть ваши цифровые доллары в вашем цифровом кошельке, но вы не переводите их оттуда. В этом случае деньги как бы живут в ФРС, а не в вашем кармане», — сказал Стейнберг. «Если вы создаете что-то, что является цифровым эквивалентом наличных денег, вы можете пойти по одному пути. Если вы создаете что-то похожее на версию биткойна центрального банка с использованием распределенного реестра, вы идете по другому пути. И большинство людей идут по этому второму пути».